Thế khó của VINA2

Nằm ngoài khả năng thanh toán

Trước đó, ngày 24/3/2023, Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng VINA2 (mã chứng khoán VC2 - gọi tắt là VINA2) đã tiến hành tổ chức hội nghị người sở hữu trái phiếu, thông qua việc điều chỉnh kỳ hạn và các điều kiện, điều khoản có liên quan tới mã trái phiếu VC2H2122001. Theo đó, kỳ hạn trái phiếu tăng thêm 12 tháng để công ty tập trung nguồn vốn sản xuất kinh doanh.

Tuy nhiên, theo VINA2 đến thời điểm hiện tại tình hình sản xuất kinh doanh vẫn chưa khả quan và dự kiến VINA2 không thể trả nợ gốc đúng hạn cho lô trái phiếu VC2H2122001.

Do đó, lô trái phiếu này tiếp tục được VINA2 kéo dài kỳ hạn thành 36 tháng, tức đáo hạn vào ngày 27/10/2024. Hiện đang còn 1.165 trái phiếu đang lưu hành, tương ứng với giá trị 116,5 tỷ đồng.

Để đạt được đồng ý của người sở hữu trái phiếu, VINA2 đã phải điều chỉnh lãi suất từ năm thứ 1 là 11,5%/năm, năm thứ 2 là 17,25%/năm và năm thứ 3 là 13%/năm. Đồng thời, VINA2 đã tiến hành bổ sung thêm các tài sản đảm bảo.

Ngoài tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu trên, gồm quyền tài sản dự án khu nhà ở cao tầng Quang Minh, tại lô đất có diện tích 17.432,4m2 (xã Quang Minh, huyện Mê Linh, TP Hà Nội), được định giá 192 tỷ đồng, VINA2 đã bổ sung thêm tài sản đảm bảo là 6.467.128 cổ phiếu của Công ty CP Đầu tư Đức Trung, với mức 10.000 đồng/cp.

VINA2 phải bổ sung thêm các tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu VC2H2122001

Cùng với đó, ngày 22/12/2021, VINA2 còn phát hành lô trái phiếu mã VC2H2124002 có tổng mệnh giá 110 tỷ đồng, kỳ hạn 3 năm, đáo hạn ngày 22/12/2024, với lãi suất 11,5%/năm.

Ngoài áp lực trả nợ trái phiếu, VINA2 còn từng vướng khó khăn tại dự án PPP thành phần cao tốc Bắc - Nam phía Đông đoạn Diễn Châu - Bãi Vọt 3. Cụ thể, vào cuối năm 2022, Bộ Giao thông vận tải đã yêu cầu nhà đầu tư/doanh nghiệp dự án kiên quyết loại bỏ các nhà thầu yếu kém về năng lực ra khỏi dự án, trong đó có tên VINA2.

VINA2 thuộc "sân chơi" trái phiếu của nhóm Trainco

Theo tìm hiểu, VINA2 có liên quan mật thiết đến các lô trái phiếu của Công ty CP Đầu tư Đức Trung (gọi tắt là Công ty Đức Trung), Công ty CP Đầu tư MST (gọi tắt là Công ty MST)... và đều liên quan đến hệ sinh thái của Trainco Group.

Cụ thể, vào thời điểm đầu tháng 11/2022, Công ty Đức Trung (mã chứng khoán DTI - địa chỉ tại 213 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, phường Võ Thị Sáu, Quận 3, TP Hồ Chí Minh) đã huy động thành công 100 tỷ đồng trái phiếu có kỳ hạn 12 tháng, đáo hạn vào ngày 4/11/2023. Các thông tin về tổ chức bảo lãnh, trái chủ, tài sản đảm bảo, lãi suất của lô trái phiếu này không được công bố.

Tuy nhiên, Công ty MST (mã chứng khoáng MST) đã dùng 9.027.000 cổ phần phổ thông đã được phát hành, thanh toán đầy đủ, đang lưu hành của VINA2 để làm tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu trên của Công ty Đức Trung. Giá gốc của tài sản nêu trên là hơn 141 tỷ đồng, nhỏ hơn 35% tổng tài sản của Công ty MST vào thời điểm 30/6/2022.

MST sử dụng 9.027.000 cổ phần của VINA2 để làm tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu trên của Công ty Đức Trung

Đồng thời, Công ty MST cũng đã dùng 7,65 triệu cổ phiếu VINA2 làm tài sản đảm bảo cho Công ty CP Đầu tư và Phát triển Trainco (Trainco Invest - thuộc Trainco Group), để phát hành lô trái phiếu trị giá 120 tỷ đồng, kỳ hạn 1 năm, lãi suất cố định 12%/năm.

Công ty MST cũng đã dùng 7,65 triệu cổ phiếu VINA2 làm tài sản đảm bảo cho Trainco Invest

Chưa hết, ngày 29/4/2022, Công ty MST đã phát hành thành công lô phiếu mã MSTH2223001, tổng trị giá 120 tỷ đồng với tài sản đảm bảo được sửa đổi thành 4.900.000 cổ phần phổ thông đã được phát hành, thanh toán đầy đủ, đang lưu hành và hạn chế chuyển nhượng đến tháng 11/2022 của VINA2.

Gần đây nhất, đầu tháng 10 vừa qua, Công ty MST đã thông qua chủ trương về việc thế chấp toàn bộ cổ phần của Công ty CP Xây dựng hạ tầng đô thị và giao thông (Trainco) tại một ngân hàng do Công ty MST đang sở hữu để đảm bảo nghĩa vụ tín dụng của chính Trainco tại đây.

MST sử dụng 4.900.000 cổ phần phổ thông của VINA2 để làm tài sản đảm bảo phát hành lô trái phiếu

Quay trở lại với lô trái phiếu mã VC2H2122001 của VINA2, mục đích phát hành để tăng quy mô vốn hoạt động của VINA2, thực hiện bổ sung vốn thi công công trình trung tâm thương mại - dịch vụ căn hộ I-Tower Quy Nhơn.

Liên quan đến dự án I-Tower Quy Nhơn, trong năm 2021, dự án này đã từng bị Thanh tra Sở Xây dựng Bình Định xử phạt vi phạm hành chính 40 triệu đồng vì xây dựng không có giấy phép.

Chủ đầu tư dự án I-Tower Quy Nhơn là Công ty CP Đầu tư Xây dựng Phát triển Bất động sản Đô Thành (Công ty Đô Thành) - công ty này cũng có liên quan đến Công ty MST.

Cụ thể, Công ty MST đã thông qua chủ trương mua cổ phần tại Công ty Đô Thành. Ngoài ra, HĐQT MST đã thông qua chủ trương dùng toàn bộ cổ phần tại Công ty Đô Thành để đảm bảo nghĩa vụ nợ của chính công ty này tại một ngân hàng. Đồng thời, Công ty Đô Thành cũng dùng toàn bộ quyền, tài sản dự án I-Tower Quy Nhơn để thế chấp tại ngân hàng trên.

Đáng nói, tất cả những lô trái phiếu trên đều có liên quan đến hệ sinh thái Trainco Group của doanh nhân Nguyễn Thanh Tuyên (sinh năm 1978). Theo đó, ông Tuyên từng là Chủ tịch HĐQT Công ty MST từ tháng 5/2019 đến 1/2021. Sau đó, vị doanh nhân này chuyển sang làm Chủ tịch HĐQT VINA2 nhiệm kỳ 2019 - 2024. Hiện tại, doanh nhân này vẫn là cổ đông lớn tại Công ty MST. Ngoài ra, ông còn được biết tới là "đầu tàu" của Trainco Group.