"Bóng dáng" Capella Group tại chứng khoán DNSE

Nuôi tham vọng IPO 30 triệu cổ phiếu, chứng khoán DNSE hoạt động ra sao?

Chào bán 30 triệu cổ phiếu có giá gấp 3 lần giá trị sổ sách

Theo nghị quyết HĐQT vào cuối tháng 9/2023, Công ty Cổ phần Chứng khoán DNSE (DNSE) đã thông qua việc triển khai phương án chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Thời gian thực hiện dự kiến trong quý IV/2023 đến quý I/2024, DNSE kỳ vọng sẽ thu về tối thiểu 900 tỷ đồng từ đợt IPO.

Qua đó, DNSE muốn chào bán 30 triệu cổ phần, tương ứng với 10% số cổ phiếu đang lưu hành, với mức giá không thấp hơn 30.000 đồng/cổ phiếu. Con số này cao gấp 2,8 lần giá trị sổ sách ghi nhận trên báo cáo tài chính soát xét 6 tháng đầu năm 2023 (10.756 đồng/cổ phiếu).

Trước đó vào ngày 10/8, Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2023 của DNSE đã thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ và phương án IPO. Cụ thể, DNSE dự kiến phát hành thêm 36 triệu cổ phiếu để thực hiện tăng vốn điều lệ từ 3.000 tỷ lên 3.360 tỷ đồng. Bên cạnh 30 triệu cổ phiếu IPO, công ty dự kiến sẽ phát hành thêm 6 triệu cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP).

Kế hoạch phát hành chào bán cổ phiếu của DNSE

Tính đến ngày 30/6/2023, DNSE ghi nhận doanh thu hoạt động là 326.987 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 90.442 tỷ đồng. Trong khi đó, nợ phải trả của DNSE là 3.861 tỷ đồng (tăng so với cùng kỳ), cao hơn vốn chủ sở hữu là 3.226 tỷ đồng.

Đồng thời, DNSE đã lãi lớn từ việc bán các tài sản tài chính cổ phiếu niêm yết, chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu, đã đem về cho doanh nghiệp hơn 57,7 tỷ đồng, tăng gấp 12 lần so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, theo dữ liệu cho thấy DNSE đang nắm giữ cổ phiếu của Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu, Tổng Công ty Dầu Việt Nam, Ngân hàng Sacombank... Ngoài ra, DNSE cũng có khoản đầu tư trị giá 280 tỷ đồng vào Công ty Cổ phần Ba Huân - doanh nghiệp nổi danh trong lĩnh vực sản xuất và phân phối trứng.

Nhóm cổ đông nào đang sở hữu chứng khoán DNSE?

DNSE tiền thân là Chứng khoán Đại Nam, được thành lập vào năm 2007 nhưng sau đó đã về tay nhóm cổ đông gồm Công ty Cổ phần Công nghệ Tài chính Encapital (Encapital Fintech) và Công ty Cổ phần Encapital Holdings (Encapital Holdings).

Vốn điều lệ của DNSE là 3.000 tỷ đồng, trong đó nhóm Encapital Fintech và Encapital Holdings lần lượt nắm giữ 65% và 28,29%.

Hai công ty trên đều có liên quan tới doanh nhân Nguyễn Hoàng Giang (sinh năm 1986). Hiện, ông Nguyễn Hoàng Giang đang giữ chức vụ Chủ tịch HĐQT của DNSE. Trước khi "cập bến" DNSE, vị doanh nhân này từng là Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect (thời điểm này ông Nguyễn Hoàng Giang mới 24 tuổi).

Về tình hình kinh doanh, nửa đầu năm 2023, vốn chủ sở hữu của Encapital Holdings ở mức 1.606 tỷ đồng, tăng gấp hàng trăm lần so với số vốn ban đầu 7,38 tỷ đồng (thời điểm mới thành lập vào tháng 5/2020). Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu công ty là 4,12 - tương ứng với khoản nợ phải trả là 6.621 tỷ đồng; Dư nợ trái phiếu là 257 tỷ đồng.

Đối với Encapital Fintech, theo thông tin ghi nhận, trong năm 2021, công ty đã nhận được khoản đầu tư 24 triệu USD. Khoản đầu tư này được dùng để phát triển công nghệ và mở rộng khách hàng cho nền tảng giao dịch chứng khoán Entrade X của DNSE. Các thông tin về nhà đầu tư cho Encapitel Fintech vẫn còn là một ẩn số, tuy nhiên theo tìm hiểu được biết có liên quan tới lãnh đạo một ngân hàng.

Ngoài ra, theo tìm hiểu, ngày 26/6/2023, Công ty CP Capella Group đã sử dụng 1.330.000 cổ phần do Công ty Cổ phần Công nghệ Tài chính Encapital phát hành thuộc sở hữu của công ty để làm tài sản thế chấp cho khoản vay tại Ngân hàng TMCP Việt Á (VietABank). Trong khi đó, Capella Group chính là cổ đông sáng lập và nắm giữ 40% cổ phần Encapital Fintech - công ty mẹ của DNSE.